02貨幣銀行學是什麼？

所謂貨幣銀行學大意，係指以概論性方式探討貨幣、銀行及金融體系之基本原理與運作機制之學問。其內涵不僅包括貨幣之功能與種類、銀行信用創造及金融中介角色，亦涵蓋利率形成、貨幣政策工具及中央銀行之功能等內容，強調金融體系對經濟活動之影響。其目的在於建立對貨幣與金融運作之基本理解，作為分析經濟變動與制定金融政策之基礎。

03貨幣銀行學命題大綱

  • 初等考試、各類(五等)特考的貨幣銀行學大意之命題大綱：
  • 貨幣的功能、定義與歷史演進
  • 貨幣的功能
  • 貨幣的功能
  • 貨幣演進：商品貨幣、信用貨幣、塑膠貨幣及電子貨幣
  • 金融體系
  • 金融市場與金融中介的功能與種類
  • 金融監理制度的重要性與安排
  • 我國金融體系現況
  • 貨幣市場與資本市場的金融工具
  • 利率
  • 債券與到期殖利率
  • 利率的決定模型
  • 債券利率差異的原因
  • 名目利率與實質利率
  • 利率期限結構與相關理論模型
  • 金融體系的經濟分析
  • 資訊不對稱：逆向選擇與道德危機
  • 金融中介理論
  • 金融危機形成的原因
  • 商業銀行
  • 商業銀行資產負債表
  • 部分準備制與商業銀行的經營特色
  • 商業銀行的資產負債表內與表外業務
  • 商業銀行的資產負債管理原則
  • 商業銀行與支付制度
  • 商業銀行體系的規範與金融改革
  • 銀行體系不良資產及其處理機制
  • 存款保險制度
  • 我國與美國銀行體系管制與金融改革的歷史與比較
  • 新版巴賽爾資本協定對銀行資本的規範
  • 非商業銀行金融機構
  • 保險公司
  • 證券市場金融機構
  • 融資公司
  • 共同基金（投資信託公司）
  • 中央銀行的政策目標與策略
  • 中央銀行的沿革、組織架構、資產負債表與獨立性
  • 貨幣政策執行的基本架構：操作目標、中間目標與最終目標
  • 貨幣政策短期目標的抉擇
  • 貨幣政策的運用策略：法則或權衡
  • 存款貨幣的創造與貨幣供給的影響因素
  • 存款貨幣創造的基本原理
  • 存款貨幣創造的過程
  • 準備金制度
  • 影響準備貨幣變動的因素
  • 準備貨幣與貨幣供給量間的關係：貨幣乘數
  • 貨幣乘數的影響因素
  • 中央銀行的貨幣政策工具與貨幣政策的傳遞機制
  • 貨幣政策工具：公開市場操作、重貼現政策調整、法定存款準備率
  • 傳遞機制：利率管道、匯率管道、資產價格管道、信用管道、財富效果管道
  • 貨幣需求理論
  • 貨幣流通速度與貨幣需求
  • 古典學派貨幣需求理論：劍橋方程式
  • 凱因斯流動性偏好理論
  • 佛利曼貨幣數量學說
  • 貨幣與總體經濟
  • IS/LM與總合供需模型
  • 利用IS/LM-總合供需模型分析貨幣政策的效果
  • 失業與通膨間的短期與長期關係：短期與長期菲利普曲線
  • 國際貨幣制度與國際金融市場
  • 外匯市場與匯率
  • 國際收支與國際投資部位
  • 國際貨幣制度

04貨幣銀行學考試範圍

貨幣銀行學（Economics of Money, Banking, and Financial Markets）是結合總體經濟學、金融市場與中央銀行貨幣政策的學科。考試範圍主要圍繞金融體系的運作、利率決定、銀行經營與貨幣理論，核心範疇包括：

  • 金融體系與貨幣基礎：貨幣的定義與衡量（M1A, M1B, M2）、金融市場分類（貨幣市場、資本市場、初級與次級市場）、金融中介機構的功能與資訊不對稱問題（道德風險、逆向選擇）。
  • 利率與金融資產定價：現值與殖利率（YTM）計算、利率決定理論（可貸資金理論、流動性偏好理論）、利率的風險結構與期限結構（預期理論、市場分隔理論、流動性貼水理論）。
  • 銀行業經營與金融監理：商業銀行的資產負債表管理（流動性、資產、負債、資本適足率）、擠兌與存款保險制度、巴塞爾協定（Basel I, II, III, IV）的資本要求。
  • 銀行業經營與金融監理：商業銀行的資產負債表管理（流動性、資產、負債、資本適足率）、擠兌與存款保險制度、巴塞爾協定（Basel I, II, III, IV）的資本要求。
  • 貨幣需求與總體經濟理論：古典學派（貨幣數量說、交易方程式、劍橋方程式）、凱因斯學派（流動性偏好、投機性貨幣需求）、傅利曼現代貨幣數量說、IS-LM 模型與 AD-AS 模型中的貨幣政策傳遞機制、菲利浦曲線與理性預期學派。
  • 國際金融與匯率：外匯市場、匯率決定理論（購買力平價說 PPP、利率平價說 IRP）、國際收支帳（BOP）、開放經濟下的貨幣政策效果（蒙代爾-弗萊明模型 M-F Model）。

05貨幣銀行學考試重點

  • 利率期限結構與殖利率曲線（Yield Curve）：
  • 流動性貼水理論（Liquidity Premium Theory）的公式推導與幾何圖形。
  • 殖利率曲線（倒掛（Inversion））的經濟意涵、其對未來經濟衰退的預測能力分析。
  • 資訊不對稱與巴塞爾協定（金融穩定）：
  • 金融中介機構如何解決（放款前逆向選擇）與（放款後道德風險）。
  • 巴塞爾協定三（Basel III）與巴塞爾協定四（Basel IV）對於第一類資本適足率、槓桿率、流動性覆蓋率（LCR）與淨穩定資金比率（NSFR）的實務規範與監理目的。
  • 貨幣乘數與央行資產負債表變動：
  • 修正貨幣乘數公式的代數推導（考慮現金流失率、超額準備率、定期存款比率）。
  • 央行進行公開市場買債、對商業銀行貼現放款，或實施外匯干預時，央行與商業銀行資產負債表的連動分錄變化。
  • 貨幣政策傳遞機制與學派論戰：
  • 凱因斯學派（利率管道、資產價格管道）與貨幣學派（信用傳遞管道、銀行借貸管道）對貨幣政策有效性的看法差異。
  • 在流動性陷阱（Liquidity Trap）或零利率下限（ZLB）時，傳統政策的失效與非傳統貨幣政策（如 QE、利率控制 YCC）的運作邏輯。
  • 利率平價說（IRP）與匯率變動：
  • 非抵補利率平價說（UIRP）與抵補利率平價說（CIRP）的公式計算。
  • 當國內外利差變動或預期匯率變動時，本國貨幣匯率的即期與遠期走勢分析。

06貨幣銀行學常見題型

●數理計算與推導題：
○案例一（利率平價計算）：已知台灣一年期存款利率為 2%，美國一年期存款利率為 5%，目前新台幣兌美元即期匯率為 32.0。試依抵補利率平價說（CIRP）計算一年期新台幣兌美元的遠期匯率應為何？若市場實際遠期匯率為 31.5，國際套利者應如何操作？
○案例二（貨幣乘數推導）：假定大眾持有現金占活期存款比率（現金流失率）為 10%，法定準備率為 8%，商業銀行持有超額準備占活期存款比率為 2%。試推導修正貨幣乘數公式，並計算當中央銀行向市場買入 100 億元國庫券時，整體貨幣供給量最大會增加多少？
●政策評析與學派申論題：
○案例一：近年來各國中央銀行為因應通膨壓力紛紛採取量化緊縮（QT）或連續升息政策。請利用 IS-LM 或 AD-AS 模型，繪圖並詳細說明央行升息如何影響一國的總產出、物價水準與就業率？
○案例二：何謂非傳統貨幣政策中的（前瞻性指引（Forward Guidance））？其在總體經濟學上的微觀基礎（理性預期）為何？中央銀行如何透過此工具引導長期利率下行？
●細節概念選擇題：
○測驗金融工具的發行特性（如：商業本票、國庫券、可轉讓定期存單的差別）、貨幣總計數（M1A、M1B、M2）包含的金融資產細項劃分。

07貨幣銀行學準備方法

●建立（沒圖沒真相，沒公式沒分數）的習慣：
○貨幣銀行學本質上是總體經濟學的延伸。準備申論題時，必須將每個理論（如：可貸資金理論、凱因斯貨幣需求、IS-LM 模型、利率平價）的幾何圖形與核心代數公式背熟。答題時務必先列公式、再畫圖、最後文字解釋，這是拿滿分的標準結構。
●對（央行與商業銀行資產負債表）進行 T 字帳練習：
○涉及貨幣供給、準備金變動、公開市場操作、外匯干預的題目，只要在草稿紙上畫出中央銀行與商業銀行的 T 字帳（資產/負債），跟著資金流向填入科目，就能輕鬆得出正解，大幅降低死記硬背的錯誤率。
●密切關注國際與台灣的財金時事：
○貨銀是時事導向極強的科目。準備期間，應養成閱讀財經新聞（如美國聯準會 FOMC 會議決議、台灣央行理監事會議、通膨數據 CPI、非農就業報告）的習慣。教授們極度喜歡拿（最新的央行政策變革（如：數位貨幣 CBDC 進程、反通膨政策））作為申論題的背景來測驗課本理論。
●跨章節串聯：從（微觀金融）走向（總體政策）：
○不要孤立研讀各章節。例如：讀到第三章資訊不對稱，要能立刻聯想到第六章商業銀行放款風險管理與第十二章金融監理與巴塞爾協定；讀到匯率決定，要能與後面的開放經濟總體模型和央行外匯調節政策融會貫通。

08常見問題

主要是透過實質利率不變的假設，說明名目利率將隨預期通膨率同步等幅調整。當通膨失控時，名目利率理論上沒有上限。依據古典學派的費雪方程式，名目利率等於實質利率加上預期通貨膨脹率。其傳導與變動機制如下： 費雪效果的傳導：古典學派主張實質利率由實質經濟因素決定，長期而言保持穩定。因此當市場預期通貨膨脹率急遽攀升時，債權人為了避免借貸資產的實質購買力被通膨蠶食，會要求更高額的名目補償，促使名目利率呈現等幅同向跳升。 利率上限與名目僵固：在理論上，名目利率完全沒有上限，會隨著惡性通膨的嚴重程度一路飆升。然而在現實世界中，名目利率存在下限（即零點限制），除非央行實施負利率政策，否則名目利率極難跌破零點。