貨幣銀行學是什麼？

貨幣銀行學是一門研究貨幣本質、商業銀行信用創造、中央銀行貨幣政策，以及利率與匯率波動對金融市場與總體經濟運行影響的學科。

貨幣銀行學命題大綱

  • 一、 貨幣基本概念與金融體系概觀
  • 貨幣定義與演進：貨幣之功能與本位制度、貨幣總計額（M1A、M1B、M2）之定義與衡量。
  • 金融中介與創新：直接金融與間接金融之區分、金融中介機構之功能、金融科技（如加密貨幣、央行數位貨幣 CBDC、綠色金融）之發展。
  • 二、 利率、外匯市場與匯率決定理論
  • 利率結構與決定：可貸資金理論與流動性偏好理論、利率之風險結構、利率之期限結構（預期理論、市場隔離理論、流動性貼水理論）。
  • 匯率理論與實務：外匯市場運作、購買力平價說（PPP）、利率平價說（IRP）、匯率制度分類與選擇。
  • 三、 商業銀行經營管理、中央銀行與貨幣政策
  • 商業銀行信用創造：銀行資產負債表結構、存款貨幣創造機制與貨幣乘數推導、銀行之流動性與盈利性管理。
  • 金融監理與央行職權：巴塞爾資本協定（Basel 規範）與資本適足率、中央銀行資產負債表、傳統貨幣政策工具（準備率、貼現率、公開市場操作）與非傳統貨幣政策。
  • 四、 貨幣理論、總體模型與貨幣政策傳遞機制
  • 貨幣供需理論：傳統貨幣數量說（費雪、劍橋公式）、凱因斯貨幣需求理論（三大動機）、現代貨幣數量說。
  • 總體金融模型（絕對核心）：IS-LM 模型、AD-AS 模型、開放經濟下之 Mundell-Fleming 模型（IS-LM-BP 模型）與政策效果。
  • 傳遞機制與通膨：貨幣政策傳遞機制（利率、資產價格、信用管道）、泰勒法則（Taylor Rule）、通貨膨脹原因與菲利浦曲線。

貨幣銀行學考試範圍

  • 1. 金融體系與貨幣基本概念
  • 2. 利率、匯率與金融市場運作
  • 3. 商業銀行經營與中央銀行政策
  • 4. 貨幣理論與總體經濟模型（申論題絕對核心）

貨幣銀行學考試重點

  • 貨幣政策傳遞機制（絕對核心，必考機率 98%）
  • 四大傳統與非傳統傳遞管道：這是申論題出題率最高的考點。當中央銀行發動貨幣政策時，如何影響實體經濟。必須精通「利率管道」（利率下降降低資金成本、提振投資需求）、「資產價格管道」（透過托賓 Q 理論引導企業投資，或透過財富效果影響消費）、「匯率管道」（本國利率下降導致資本流出、本幣貶值提振淨出口），以及近年最熱門的「信用管道」（銀行貸款管道與資產負債表管道，強調資訊不對稱下的放款意願變化）。
  • 傳統三大利器與央行資產負債表：必須熟練分析央行操作公開市場操作、調整存款準備率與貼現率時，如何直接介入貨幣基數（強力貨幣）或貨幣乘數。此外，必須能繪圖或列式說明非傳統貨幣政策，如量化寬鬆（QE）與量化緊縮（QT）對央行資產負債表規模與結構的衝擊。
  • 存款創造與貨幣總計額（必考機率 95%）
  • 信用創造公式與貨幣乘數推導：商業銀行如何透過存放款過程創造流動性。必須熟練推導包含法定準備率、超額準備率、以及現金流失率（民眾持有現金比例）在內的「完整貨幣乘數公式」。考試常給予具體的存款總額或央行買入債券金額，要求精準計算出引發的「存款貨幣創造總額」或「整體貨幣供給量」。
  • 貨幣定義與衡量指標：貨幣總計額的分類是選擇題的基本分數。必須分清 M1A（通貨淨額、支票存款、保付存款）、M1B（M1A 加上活期存款、活期儲蓄存款）與 M2（M1B 加上定期存款、定期儲蓄存款、外匯存款等準貨幣）的範疇與消長關係，這常被用來評估股市資金動能與市場流动性。
  • 利率期限結構與匯率平價理論
  • 期限結構的三大經典學說：為了解釋殖利率曲線（Yield Curve）為何多呈正斜率、或為何會出現「殖利率倒掛」的金融現象。必須熟練比較「預期理論」（長短期債券完全替代）、「市場隔離理論」（長短期債券完全不可替代）與「流動性貼水理論」（長短期債券不完全替代，長期債券必須額外加上流動性風險貼水），這是申論題長青考題。
  • 外匯市場與兩大平價學說：購買力平價說（PPP）強調匯率由兩國物價水準或通膨率差異決定；利率平價說（IRP）則強調兩國匯率由利差決定。必須精通「拋補利率平價說」（結合遠期外匯市場，無套利空間時之算式）與「未拋補利率平價說」（涉及預期匯率變動），這是跨國際金融學章節的必備工具。
  • IS-LM-BP 模型與金融監理（進階考點與時事）
  • 蒙代爾佛萊明模型之政策推導：開放經濟下的 IS-LM-BP 模型是考驗考生實力的分水嶺。必須熟練推導在「固定匯率」與「浮動匯率」制度下，且在「資本完全自由流動」的假設前提中，財政政策與貨幣政策的最終效果（例如浮動匯率下貨幣政策極為有效，財政政策完全無效）。
  • 巴塞爾資本協定與金融監理：巴塞爾協定（Basel 規範）的演進與核心三大支柱（最低資本要求、監理審查程序、市場紀律）。特別是針對「資本適足率」（BIS）的計算邏輯、風險權數的衡量方式，以及防範系統性風險的流動性覆蓋比率（LCR），是結合金融實務與選擇題細節的常客。

貨幣銀行學常見題型

常見題型主要分為要求推導期限結構理論與深論貨幣政策傳遞機制的申論題，以及考驗貨幣總計額範疇與存款創造乘數算式的選擇題。

貨幣銀行學準備方法

釐清央行政策工具與商業銀行經營管理為骨架，熟練利率期限結構與IS-LM-BP等總體金融模型，並透過狂刷考古題來提高申論邏輯推導與選擇題的乘數速算準確度。